昨日国家发改委宣布上调成品油和电力价格。随着"靴子"的终于落下，今日股市也迎来放量大涨。中金等八大研究机构都认为，此次政府上调油电价格，无论对宏观经济还是对股市来说，都是利好。
国家发改委宣布自今日起将汽油、柴油价格每吨提高1000元，航空煤油价格每吨提高1500元；自7月1日起，将全国销售电价平均每千瓦时提高2.5分钱。液化气、天然气价格不作调整。虽然上周末发改委负责人表示将择机理顺成品油天然气价格，但政策这么快出台还是出乎市场预期。研究机构普遍认为，虽然调价短期将会推高CPI，但长期有利于经济发展。更重要的是，它显示了政府市场化能源价格的决心，标志着能源价格改革迈出重要一步。
短期增加通胀压力
毫无疑问，本次调价短期将增加通胀压力。安信证券估计对CPI的直接影响约0.3-0.4个百分点，进一步考虑到由此带来的其它商品涨价引发的次生效应，其对CPI的整体影响应该不会超过0.6个百分点。而中金公司预计本次能源价格调整将推高下半年CPI约0.9个点，使得下半年CPI平均达7%，并将全年CPI预测上调至7-7.5%。中信证券认为，本次调价将导致7月份CPI提高0.9个百分点，8月份及以后提高1个百分点。7月份PPI提高2.8个百分点，8月份及以后提高3.3个百分点。
长期利好宏观经济
虽然短期增加通胀压力，但所有机构都认为，本次能源价格调整对于中国长远经济发展具有积极作用。
中金近期报告就已经建议中国调整成品油价格与国际接轨。因为国际油价的持续上涨不符合中国自身利益。而本次调价可谓朝着能源价格改革方向迈出了重要一步，显示了政府市场化能源价格的决心，并将降低明年通胀率。中金已将明年CPI预测由8.6%下调至8.2%。
中信证券表示，本次油电调价是顺应时势的调整，它使得扭曲的盈利结构得以纠正，有助于投资者对未来宏观经济的发展和上市公司的业绩趋势形成正确的预期。同时也有利于缓解人民币升值压力。
安信证券认为，此次价格调整显示了在巨大的经济压力下决策部门开始了逐步放开价格管制和理顺价格体系的努力，这对于促进资源的合理配置和经济的长期稳定都具有积极影响。东方证券表示，油电价格上调将使原来扭曲的价格体系部分得到修正，提升经济运行的效率。
国泰君安也持有相同看法，他们认为此次油价电价上调长期来看能舒缓通胀预期，通胀就像洪水，需要疏导，一味的堵反而可能起到负面作用，因此长期来看对通胀的影响是正面的。对宏观经济长期利好深远。
各行业影响不一
而本次能源价格调整也将对各行业产生"冷暖"不一的影响。
安信证券和国泰君安均认为，本次调价整体上将对工业企业及上市公司的盈利增长起到一定的支持作用。国泰君安建议关注能源类行业和同样有价格放开预期的钾肥类公司，规避能源大量消耗性的行业，如运输、有色金属、建材、化工和钢铁等。
中信证券表示，提价对于炼油行业尤其是两大石油巨头中石油和中石化减亏作用是非常明显的。对电力行业政策救助会带来短期机会。而对航空运输和汽车行业负面影响显著。
据长江证券测算，成品油价格上涨对于下游运输行业、林业和有色金属开采业的利润影响在1.4－2.4个百分点左右；电力价格上涨对受影响最大的20个下游行业的利润率影响在0.5－1.5个百分点左右，主要集中在公用事业、金属冶炼和建材等行业。虽然受益于本次提价，但从国内价格与国际价格的比较看，电力企业和成品油冶炼企业的产品价格处于较低水平，企业利润属短期向好，在国内通胀压力较大的情况下，较去年仍存在利润大幅下滑的现象。
下半年或再调整
在迈出重要一步后，中金和海通证券都认为，调整的步伐将不会就此停下。
海通证券认为，此次价格调整主要是缩小国内外成品油价差，改善炼油企业和电力企业的生产经营状况，理顺的价格关系将有利于经济长期发展。但是鉴于通货膨胀依然是宏观调控的重点，在CPI没有回落到政府调控目标区间，价格管制将会持续，不会全面松动。能源价格改革将是一个渐进式改革过程，下半年再次价格调整的可能性不小。
中金也抱有同样观点。他们认为本次调价之后，中国成品油价格要与国际水平接轨仍有60%上调空间，要使国内炼油企业毛利正常化也尚有30%上调空间，因此不能对于单次调价的效果过分乐观。但政府通过目前这种分步（但有相当幅度）的调价方式比一次性与国际接轨更优，既可逐渐理顺能源价格，又能在国际油价可能的回落过程中起到避免超调的作用。未来这一分步改革的进程应继续。
对股市也是利好
多家机构也都表示，本次成品油和电力价格上调对于A股市场来说也是利好。今日股市先抑后仰也印证了机构的看法。
国泰君安认为，此次能源上调将能舒缓投资者对未来宏观经济和通胀的担心，有利于A股市场的上涨。安信证券表示，价格调整以及由此预示的价格自由化方向对市场形成正面影响，考虑到市场此前没有充分预期如此快速的价格调整，预计市场会出现温和反弹。国信证券表示，目前利多政策的出台应该是迫在眉睫，市场短期超跌反弹可期。
长江证券更是乐观，他们认为价格传导的完善为中国迈入工业化的转型提供了最为核心的推动力量，中国虚拟经济再次繁荣的标的也可以由原有的生产要素重估向产业升级方向转化，股市黎明前的曙光或已经隐现。
