倘若许荣茂只是开了一个玩笑，倘若许荣茂只是无意中询问了一句：“纽卡斯尔联队值多少钱？”
就像多年前我陪同一位内地企业家去西汉姆联训练基地参观，时间不过半天，可是半天之后，严肃正经的BBC居然首先发布消息，说“红色资本家意图收购铁锤”。新闻旋即流传蔓延，形成各种版本，在国内媒体游走一遍，最后无疾而终。
至少到目前为止，还没见到许荣茂以及世贸集团关于收购纽卡斯尔联队或者其他英超俱乐部的任何正式回应。倘若这只是一个笑话，中国媒体神经质的反应速度也足够让人惊讶。和为祸世间的华尔街金融衍生品一样，“许荣茂收购喜鹊”的新闻也衍生出了更多“重量级”的背景消息：一会儿是许荣茂想要到纽卡斯尔去扩大他的房地产生意，一会儿是许荣茂想要改建圣詹姆斯球场；没过两天，新闻变成了许荣茂要在伦敦搞房地产开发，再往后走，洗钱也成为了收购纽卡斯尔联队的理由。
难道大家都不知道，英国的知名足球场几乎都是国会立法保护的文化遗产，想要推倒翻修，尤其是做成房地产项目进行开发，那完全是无稽之谈。英超知名俱乐部阿森纳放弃了狭小的海布里（1913年~2006年原为阿森纳的老球场，现已变成海布里小区），球场被推翻，可东看台却已经是伦敦城历史文物保护单位，西看台也不容颠覆。
次级债风潮席卷之下的欧美楼市房市，暂时还没有出现完全崩盘的迹象，不排除许荣茂有全球发展房地产的可能，然而在纽卡斯尔这个购买力低下、经济水平并不发达的英格兰北部城镇，通过巨资买下一个问题丛生的俱乐部作为开发房地产的启动步骤，这不是围魏救赵，简直有些南辕北辙。
美国、中东、俄罗斯资本渗透英超豪门
一年多前，类似的媒体闹剧曾经上演过：在没有任何新闻采访依据、没有任何直接引语，甚至没有任何新闻主角的环境下，“中资将收购曼联俱乐部”的新闻流传一时。
当时我曾经写过一篇文章，分析中资公司收购曼联的可能性几乎不存在：收购曼联，一年前的价格就已经在10亿英镑之上了，能具备这种实力或者能通过资本市场融资或拆借完成收购的只有两种公司：大型国企或私企巨富。我不敢想象哪家国企能调动出差不多150亿人民币资金去收购曼联，进入职业足球这块自己完全不懂的经营领域。同时从公共信息渠道，我们同样看不到有这样的私企巨富，具备收购曼联并且经营曼联的能力。一年之后，这种论断仍然不会改变，即便这个“中资”名单上，一个号称“资产30亿美元”的许荣茂，加入到了尹明善、徐明、朱骏之类的行列。
投资职业足球，尤其是投资最为火爆、连次级债风潮短期之内都不能动摇其繁荣的英超，从各种类型不同的资本力量来看，目的各不相同。在阿布扎比对曼城收购完成后，英超已经变成了彻底的国际联赛：20个俱乐部，9家完全为国际资本控制，纽卡斯尔联队现在的老板麦克·阿什利是英格兰人，但他夜以继日地忙碌着如何把这个俱乐部卖给外国资本。英超不但半壁江山国际化，更重要的是，四豪门三家分属美国、俄罗斯财团，老牌俱乐部里阿斯顿维拉、曼城、西汉姆联也都是国际资本掌控。
投资英超的资本大概有三种类别：美国资本、俄罗斯派系资本和中东资本。美国牛仔跨海来袭，曼联、利物浦、阿斯顿维拉都属于优质资产，美国资本为的就是经营利益，不论格雷泽家族、勒纳还是希克斯和吉列，都认为英超潜在商业价值还有极大可开发空间。
俄罗斯系的资本目的更复杂，阿布5年在切尔西投资5亿英镑，似乎也有长线经营盈利诉求，但也是从一定意义上为自己的经济寡头地位找张海外护身符。朴茨茅斯的小盖德马克名为以色列人，但其父就是前苏联背景，小盖德马克也是号称自己在俄罗斯经营房地产致富，这几天英超还在调查小盖德马克的资本来源。西汉姆联的老板是冰岛投资银行家古沃蒙德森，只是古沃蒙德森的发家，跟他在俄罗斯的经营投资活动紧密相关。他和小盖德马克为利益而来。
中东资本，由于阿布扎比预备着30亿英镑预算收购曼城一炮而红，让这个俱乐部一夜之间成为世界上最富有的俱乐部。阿布扎比不为名，不为政治斡旋地位，几乎就是国家资本的直接投资，追求的是酋长国政治和国际地位。这种投资，与阿联酋另一个成员迪拜近年在国际体育界投资动向类似。中东资本还在密切关注包括利物浦在内的多家英超资本动向，一如俄罗斯资本代表乌斯马诺夫已经是阿森纳最大股东。中东资本扩大他们的英超版图只是时间问题。这个序列中，也包括掌控富勒姆多年的埃及富商法耶兹。法耶兹的投资，同样不是为经济利益，而是为了他在英国乃至西方世界得到社会地位的认可。
为钱、为名，或者为了国与族的政治利益，投资英超的资本动机各不相同。风传中的中国资本，和这些似乎都没有太多类似。
投资英超，无法保证的利润指数
美国资本的动机和目的，似乎是最简单直接的，或许也是和潜在的中国资本可能投资英超最可比拟的。
问题是投资职业足球，尤其是已经成为一片投资热土的英超，一定能为资本带来设计中的利益吗？
据说，格雷泽家族当初在摩根斯坦利的帮助下，拆借了近6亿美元收购曼联，就是看好曼联这独一号金字招牌的盈利能力。其中，包括尚未完全开发的曼联赛事网络视频版权。
曼联在过去3年撤市之后的经营中，成绩大好，经营利润稳步上升，格雷泽家族经营风险不断降低，达到了他们的投资要求。只是曼联是职业足球世界中的一个特例，完全不具备可复制性。
其余国际资本掌控中的英超俱乐部中，经营绩效各不相同，除阿斯顿维拉之外，大部分处于连年亏损。尽管收益在逐年上升，现电视版权合同在2010年到期后，下一个3年合同还会再创新高，但是在资本簇拥之下，经营成本加速上升，不但吞噬掉新增收益，还在不断制造英超足球的泡沫效应。
哪怕具备像曼联这样高度成熟、经营数年的商业体系，也无法保证未来赛季里的利润指数。而面对一个像纽卡斯尔联队这样内部分崩离析、经营体制与曼联不可同日而语的俱乐部，任何资本势力恐怕都会敬而远之。
最重要的一点，是新资本想从职业足球处获利，可是投入产出的利润倘若不留在俱乐部，而是投资者要拿走，那又会极其艰难，因为球迷们绝不允许。
资本的流入和携带利润转出只可能在资本市场上完成更替，属于职业足球的利润终究只能留在足球圈。这种球迷的约束，在一定意义上，是英超能对抗次级债的本钱，却也是控制资本力量的武器。
成功地投资英超，绝不可能摆脱英超俱乐部的地方文化属性，也绝不可能是短期商业行为。 (本文来源：中国经营报 作者：颜强)
