张娅
美国俄亥俄州肯特州立大学，金融工程、工商管理双硕士，具有多年海内外金融从业经验，曾在芝加哥期货交易所、Danzas-AEI公司、SunGard Energy和联合证券工作。
2004年初加入友邦华泰基金管理有限公司，从事投资研究和金融工程工作，2006年11月起，任友邦华泰上证红利ETF基金基金经理。
作为颇具市场代表性的指数基金，友邦华泰上证红利ETF今年以来的表现格外令人关注。
WIND资讯显示，今年以来（截至2月20日），友邦华泰上证红利ETF以24.95%的收益在在所有指数基金中排名第1，在所有220只股票型基金中排名中第2，充分体现了上证红利作为一只由钢铁、电力、石化、汽车、航运、煤炭、有色等行业作为主要权重的指数，具有的明显高周期性和进攻性。
友邦华泰上证红利ETF基金经理张娅表示，自去年12月份以来，主要先行宏观指标的环比走稳以及银行新增贷款的超预期投放促使了市场对于未来宏观形势转好预期的逐渐形成，这也是去年11月份始于政府4万亿政策刺激的反弹行情得以在年后强势延续的系统性原因。
而在此轮行情中，上证红利指数作为一只能够最为充分享受此轮反弹收益的指数，其内在原因在于：上证红利指数是依赖于投资拉动的中国宏观经济的最为同步和最有代表性的市场指标，在投资拉动弹性较大的中国实体经济的景气演变过程中，以投资品为当前主要权重行业的友邦华泰上证红利ETF将成为投资者驾驭A股市场波动的最为简便和有效的投资工具。
事实上，自去年底指数调整之后，上证红利指数中的有色、煤炭以及航运等主要周期性行业的权重得以较为明显的提升，在相当程度上加大了红利指数高周期性特征。今年初以来的指数收益中，除了钢铁、汽车之外，航运、煤炭和有色也是指数超额收益的主要贡献者。
上证红利指数在这一过程中充分从钢铁、煤炭库存的快速消化以及钢价、煤价的上涨、汽车销量的回升、BDI指数的触底大幅反弹等转好的行业指标中受益。
友邦华泰张娅表示，在当前市场上，上证红利指数的另一个优势是它的低估值特点。根据2008年11月初截至2009年2月10日的统计，低市盈率板块累计反弹61%，仅次于微利、低价和小盘指数。相对于其他主要市场指数而言，红利指数源于其高分红的特征属于低估值板块，其市净率无论在反弹初始还是截至目前，都具有较为明显的优势。应该说，基于低估值进行选股，能够绕过基本面的困惑，让理性投资者安心在流动性推动的反弹行情中获取较好的收益。
市场人士认为，市场近日于微利/概念板块的大幅调整可能预示着未来市场风格的转换。随着业绩发布空窗期的结束，银行贷款增速的放缓，单纯的流动性推动的市场将可能再次回归到基于对未来政府基建项目拉动经济的实际效果的预期的演绎逻辑上来。在这一过程中，估值将成为唯一限制因素。
张娅表示，尽管我们对2009下半年最终的效果尚持疑虑，但市场对于实体经济未来启稳的预期将在一段时期内继续支撑市场。随着未来2个月开工旺季的开始以及第二轮去库存化的结束，周期性行业预期继续成为最大的基本面故事主题。从这个意义上说，在今年投资上证红利ETF有望取得理想的回报。
