星展银行向客户展开诉讼追债，律师指其涉嫌商业欺诈
新快报讯 星展银行与内地私人银行客户的Accumulator合约(期权合约）纠纷近日全面升级，暴露出素被称为“富豪杀手”的金融衍生品祸延内地的冰山一角。北京市大成律师事务所高级合伙人肖金泉前天向记者表示，星展银行一些内地客户在不知情的情况下购买Accumulator，不仅蚀光上千万元本金，更欠下银行巨款并被起诉追讨，其中个别客户损失甚至逾亿元。目前，星展银行已向中国境内法院提起诉讼，正式起诉北京地区的多位客户，要求其承担对星展银行相关债权的担保责任。
递状高院星展告粤客拖欠款
内地多家传媒包括新华网前日均引述肖金泉表示称，早在去年底，不少内地客户接到星展银行(香港)有限公司发出的催款通知单，要求其在收到催款通知单之日起10日内还款。
这些催款通知单让不少在星展银行存了数千万港元的内地客户大为震惊。他们无论如何也想不通，自己存在星展银行的数千万港元不仅“不翼而飞”，最后还欠下星展银行的巨款。与此同时，星展银行(香港)去年底还向香港高等法院递交两份起诉书，状告两名广东客户拖欠债款，从而拉开星展银行向内地客户追债诉讼的序幕，并令星展银行内地客户遭受巨额损失的案例逐步曝光。
据报道，星展银行香港分行的私人银行客户薛女士曾向媒体反映，自己在2007年7月、8月期间累计往星展(香港)账户存入8088万港元，并在客户经理的电话推荐下，同意购买所谓的“打折股票”。但到去年11月，薛女士在星展(香港)的账户被冻结，银行的对账单显示，其总资产净值为-9446万港元，总共亏损达到1.75亿港元。
规避证监游说客户自称专业
肖金泉指出，这些客户购买的根本不是“打折股票”，而是一种风险极高的金融衍生产品——“股票累积期权合约Accumulator 合约”。由于谐音的缘故，有金融界人士将其戏称为“Ikillyou later (我待会儿再杀死你)”。
他强调：“Accumulator 合约收益是有限的，但是在投资期限内其亏损却几乎无限放大，作为银行的普通理财客户而不是专业投资者，谁会想买这样的合约？”根据香港法律规定，私人银行向专业投资者售卖Accumulator产品的有关发售文件及推广材料无须获证监会核准，为此，有境外银行的业务人员劝说完全不懂Accumulator的内地客户在合同上将自己表述为“专业投资者”，并误导客户认为这样将享受更多的投资优惠。
肖金泉说，目前还不知道有多少内地客户遭到星展银行起诉追债，相信金额巨大。目前大成律师事务所已接受有关内地投资者委托，依法维护境内客户的合法权益。
南洋富豪曾中招
巨亏银子400亿
Accumulator（累积期权票据）是种近年才在香港富豪圈中兴起的衍生工具，前两年股市大旺，大班富豪在市场上大赌特赌，初时获利丰厚，有人意气风发地扬言“炒股好过炒楼”。但自2007年10月市况逆转后，很多富豪都被手上的Accumulator拖累，有富豪输掉三分二身家，连蓝筹公司中信泰富亦“中招”，巨亏155亿，其他“次级富豪”更输得“人仰马翻”，不少甚至约银行高层出来“讲数”，务求将损失减至最低。不过香港不少上市公司，去年中都披露，因投资衍生工具损失惨重，其中“澳门李嘉诚”柯为湘的九龙建业损失达37亿元，公司市值蒸发九成。
市场人士指出，Accu-mulator 令“大富变小富、小富变穷人”。据悉，南洋有位超级巨富因为赌输Ac-cumulator，输掉三分之二的家产，保守估计涉及400亿港元。另一位香港著名风水师亦因投资失利，损失逾30亿，要将其私人飞机及游艇变卖。
客户：过程曲折投诉无门
投资2000万打水漂，倒欠银行200万
一位不愿透露身份的星展银行私人理财客户向记者表示，今年1月已接到星展银行的催款通知单，但尚未被起诉。
他透露，自己在星展的账户因投资Accumulator 亏损已被冻结，在过去一年中2000多万元投资都化为乌有，现在仍倒欠银行200多万元。与其他客户动辄上亿元的亏损相比，这位客户还感到侥幸，“我强行要求银行提前终止合同，最终亏损比较少”。他表示，购买这个产品时，星展银行客户经理也强调可低于市价购买股票，还承诺存款绝对安全、并可随时支取。“既然是买股票，最严重不过是斩仓”，但最终反欠银行的钱，出乎他的意料。
这位客户表示，非常关注星展银行诉讼的进展，“估计我也躲不过被诉讼。”他表示，自己一直在关注如何反诉或起诉星展的欺诈行为，但多方咨询的结果却恐怕会投诉无门。他说，合同约定，客户与银行的纠纷需要到香港法院解决，可是在香港连找到对金融衍生品有研究的律师都很难。其次，账户资金由离岸账户转入银行，属境外资金，内地监管部门也爱莫能助。目前中国银监会等监管部门对此未有表态。
“入套”三部曲
变身“境外”资金，规避内地司法
对于内地客户最终如何在境外购买Accumulator 产品，肖金泉解释，据他了解，第一步是某境外银行香港分行的客户经理，到内地游说客户成为该银行的私人银行客户。
第二步是境外银行先让客户在境外注册离岸公司，再让客户的离岸公司在其银行开设账户，然后让客户把资金转入银行账户，甚至一些客户离岸公司的注册，都是由这些境外银行的客户经理代为完成的。“这样内地客户的资金就变成了境外资金，不属于中国法律的管辖范围。”
第三步是银行客户经理向投资者打电话推荐“打折股票”，并承诺这笔存款绝对安全、可以随时支取。而内地客户并没有意识到自己购买的是一种十分复杂而又风险极高的金融衍生品，对于合约中复杂的英文术语他们并没有仔细去看。
由于金融危机的不断升级，购买了Accumulator合约的内地投资者存入银行账户中的资金很快亏光了，但是由于合约规定在投资期限内投资人必须按行使价以双倍吸纳股份，因此银行以透支贷款的方式不断以高价为客户买入股份，这就是为什么后来私人银行客户反倒成为了银行债务人的原因。
不过，肖金泉强调：“Ac-cumulator 属于场外交易的投资产品合约，境外的银行直接向内地投资者推销境外的金融衍生品，本身就不是合法行为。”
星展回应
销售指引严谨拒评个别事件
就向炒亏Accumulator 合约的内地客户发出催款通知单一事，星展银行（香港）发言人前天回复记者查询时强调，该行有严谨的守则及指引销售各项投资产品，不会评论个别事件。
星展香港母公司星展集团原名新加坡发展银行，是新加坡最大的商业银行。1998年进军香港，先后收购了广安银行及道亨银行，于2003年合并进行重组成为星展香港，是香港第五大注册银行。现时星展银行最大的股东仍然是淡马锡控股有限公司，即新加坡政府的投资部门。
事实上，金融海啸爆发后，星展在新加坡及香港，均因“不合规”销售雷曼挂钩票据而向客户作出赔偿。新加坡金管局于1月中宣布，当地购入星展及美林发行的雷曼挂钩票据年长的投资者，可获本金一半或以上的赔偿。至于香港方面，由雷曼倒闭至今，也陆续传出与购入相关票据的客户达成和解的消息。虽然集团未有透露最终的赔偿金额，但去年香港分部业务全年纯利跌43%至3.9亿坡元（约20.06亿港元），期内贷款减值拨备增逾1倍至2.33亿坡元，业务全面转差。
律师
长篇英文合约或涉商业欺诈
北京市大成律师事务所高级合伙人肖金泉强调，据他了解，目前购买累进期权票据合约的内地客户原来并不清楚这份长达几十页的英文合约的内容。由于这些客户的资产全部超过800万港元，外资银行就打法律“擦边球”，让这些普通投资者“晋身”专业投资者，从而令他们即使亏损也无法受到监管部门的保护。此外，银行不仅没有将风险告知客户，反而让客户误认为专业投资者将享受更多投资优惠。
肖金泉认为，投资固然有风险，但让这些认为自己是在购买“打折股票”的投资人承担购买Accumulator 的投资风险，让完全没有接触过复杂结构性金融衍生产品的投资人承担专业投资者的风险，超出了市场风险的范畴而有商业欺诈之嫌。肖指出，尚不可知这些境外银行能否在金融市场上从客户投资行为中直接获益，但必然可从Accumulator 合约中获得巨额手续费。
新快辞典
期权合约是关于在将来一定时间以一定价格买卖特定商品的权利的合约。期权的标的资产包括：股票、股票指数、外汇、债务工具、商品和期货合约。期权有两种基本类型，看涨期权和看跌期权，亦称买入期权和卖出期权。看涨期权的持有者有权在某一确定时间以某一确定的价格购买标的资产。看跌期权的持有者有权在某一确定时间以某一确定的价格出售标的资产。
据香港《文汇报》
