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CPI、PPI双降经济不振和需求疲软仍在延续

http://www.dayoo.com http://www.dayoo.com 2009-05-11 13:40 来源: 东方财富网 发表评论 (0)

  编者注4月份,居民消费价格总水平同比下降1.5%。其中,城市下降1.7%,农村下降1.0%;食品价格下降1.3%,非食品价格下降1.5%。4月份,工业品出厂价格同比下降6.6%;原材料、燃料、动力购进价格下降9.6%。

  5月11日,国家统计局公布了4月份主要宏观经济数据,CPI同比下降1.5%,PPI同比下降6.6%。对此,西南证券(600369)首席宏观分析师董先安在接受采访时表示,物价进入平稳阶段,物价指数本身对A股冲击已经变小。

  董先安指出,虽然4月份CPI、PPI继续为负数,但从环比趋势看,物价已经结束深幅下滑。去年四季度以来央行采取的一系列货币政策调控得力,目前通缩风险已然消散。从同比CPI来看,预期今年第3季度将走出物价负增长。他强调,正是因为物价指数的企稳,市场将不再把关注点过多地放在物价指数的波动上,A股市场由此受到的冲击力与影响力也将大大减少。

  董先安同时表示,预期明年宏观经济高概率进入高增长、温和通胀通道,有利于A股市场。(中国江苏网)

  

  中国4月份消费者价格指数(CPI)较上年同期下降1.5%,连续第三个月下降。同时4月份生产者价格指数(PPI)较上年同期下降6.6%,连续第五个月下降。

  中国上游和下游物价指数双双连续下降,显示经济不振和需求疲软的状况仍在延续。而随着官方不断推出刺激经济的措施,中国出现通货紧缩的风险越来越小,物价未来可能大幅反弹。

  中国国家统计局周一公布,4月份CPI较上年同期下降1.5%,连续第三个月出现下降,也使得中国连续第六个月保持正利率局面。CPI上一轮出现下降是2002年12月份出现下降0.4%。

  此前CPI的高企和官方在利率决策上的畏首畏尾曾经一度使得中国出现连续23个月负利率的荒谬局面,严重危害了经济的健康增长,并扭曲了经济数据。

  中国1月份CPI较上年同期增长1.0%,2月份CPI出现1.6%降幅,3月份CPI则下降了1.2%。

  1-4月累计,CPI较上年同期下降0.8%,降幅大于1-3月的0.6%,而官方全年CPI的调控目标则为增长4%左右。

  中国2008年全年CPI较上年同期增长5.9%,增速大大高于2007年的4.8%,也高于2008年官方设定的4.8%的目标,并且刷新了1996年以来的最高增速纪录。2008年CPI月度增速最高为当年2月份的8.7%,最低为受游资外逃和国际金融危机影响的12月份的1.2%。

  统计局同时公布,4月份PPI较上年同期下降6.6%,降幅高于3月份的6%,为连续第五个月下降。

  1月份PPI较上年同期下降3.3%,2月份下降4.5%。

  1-4月累计PPI较上年同期下降5.1%,降幅高于1-3月的4.6%。

  中国2008年全年PPI则较上年同期增长6.9%,增速高于2007年的3.1%。中国PPI增速曾在2008年8月份创下10.1%的公开数据中的10年新高。中国PPI公开数据仅从1998年11月开始。而2008年PPI最低月度增速则为12月当月出现的下滑1.1%。

  中国的PPI又称工业品出厂价格,是CPI的领先指标。

  中国4月份消费品价格和工业品价格继续双双下滑,显示经济不振和需求疲软的困境仍在延续。

  中国今年第一季度国内生产总值(GDP)较上年同期仅仅增长了6.1%,增速大大低于2008年第一季度修正后的10.6%,也低于2008年全年修正前的9.0%和2008年第四季度的6.8%,显示经济非常低迷。

  经济的低迷、国际金融危机导致的需求疲软,加上持续泡沫化高企的国内房价和低位徘徊的中国股市,一起使得企业和个人的生产生活、投资融资受到严重冲击,导致实际消费凋零,经济畸形发展,生活诸多困苦。

  物价在此情况下出现下滑也就自然而然。

  而随着中国官方为促进经济增长而不断推出刺激措施,中国出现通货紧缩的风险也变得越来越小,物价未来可能大幅反弹。

  鉴于官方为刺激经济增长而大力放松银根,因此在增加流动性的同时,此举也为未来可能的价格上涨风险埋下了隐患。

  中国3月末广义货币供应量(M2)较上年同期增长25.51%,增速快于去年年末的17.82%,也高于2009年全年17%左右的目标。同时,今年1-3月新增人民币贷款4.58万亿元,较上年同期多增3.25万亿元,人民币贷款增速惊人。而中国2008年全年新增人民币贷款仅为4.91万亿元。

  不过,鉴于目前低迷的经济状况,物价的重要性相对来说已经退居次席。

  只要保持正利率的健康局面,那么未来适度的物价反弹似乎已难以避免。

  而促进经济增长的重心仍然应该放在摆脱人民币升值预期、打击住房价格和促进股市发展上来。

  立刻停止人民币升值、甚至适当贬值,将能够彻底挤出期望套利的国际游资,使得物价、贸易和投资恢复正常。同时,能够促进出口,进而拉动经济增长。

  此外,采取有效措施推动中国股市摆脱持续低迷,同时继续打击居高不下的住房价格,才能真正恢复市场信心,恢复消费和生产热情,进而同样拉动经济增长。(华尔街日报)

  国泰君安宏观经济分析师王虎:实体经济正在好转

  中国国家统计局周一公布,4月居民消费价格指数(CPI)同比下降1.5%,环比下降0.2%,为连续第三个月录得负增长.

  该数据低于路透此前的调查中值-1.4%.其中,食品价格下降1.3%,非食品价格下降1.5%.

  国家统计局并公布,4月工业品出厂价格(PPI)同比下滑6.6%,低于路透此前调查的预测中值-6.5%,亦为连续第四个月扩大同比跌幅.

  1-4月份累计,CPI同比下降0.8%,PPI同比下降5.1%.

  国泰君安宏观经济分析师王虎分析,数据与预期的差不多,CPI跌幅比3月的略有扩大是正常波动,经济总的看在往好的方向发展,因此负值会逐步减小,预计四季度或明年初将会为正.而PPI的最低点将会出现在二季度,三季度开始将逐渐恢复.

  由于此前公布的经济先行指标等都在好转,表明实体经济正在好转,而又有如此大量的货币投入,因此通缩压力将逐渐减小.而市场所热议的通胀状况,也不会在近期出现.(路透)

  祁京梅:对中国经济趋好的乐观预期产生疑虑

  中国国家统计局周一公布,4月居民消费价格指数(CPI)同比下降1.5%,环比下降0.2%,为连续第三个月录得负增长.

  该数据低于路透此前的调查中值-1.4%.其中,食品价格下降1.3%,非食品价格下降1.5%.

  国家统计局并公布,4月工业品出厂价格(PPI)同比下滑6.6%,低于路透此前调查的预测中值-6.5%,亦为连续第四个月扩大同比跌幅.

  1-4月份累计,CPI同比下降0.8%,PPI同比下降5.1%.

  中国国家信息中心高级经济师祁京梅分析,4月份CPI和PPI持续回落,其中CPI的构成中,食品价格下降1.3%,低于非食品价格和消费品价格的降幅1.5%,并非一种突发性和季节性因素,更多反映出消费意愿萎缩,以及对经济前景的信心可能不足,也使得扩大内需的难度,估计4月份的社会消费品零售总额数据亦难有太好表现.

  PPI的回落幅度扩大主要受国际市场价格波动较大影响,同时国内需求不旺,因此PPI与CPI呈同步回落态势,这种生产与消费需求都不旺,难免让人对中国经济趋好的乐观预期产生疑虑.(路透)

  银河证券分析师张新法:中国经济处于筑底阶段

  中国国家统计局周一公布,4月居民消费价格指数(CPI)同比下降1.5%,环比下降0.2%,为连续第三个月录得负增长.

  该数据低于路透此前的调查中值-1.4%.其中,食品价格下降1.3%,非食品价格下降1.5%.

  国家统计局并公布,4月工业品出厂价格(PPI)同比下滑6.6%,低于路透此前调查的预测中值-6.5%,亦为连续第四个月扩大同比跌幅.

  1-4月份累计,CPI同比下降0.8%,PPI同比下降5.1%.

  银河证券宏观经济分析师张新法分析,CPI和PPI双双负增长的局面预计至少还将持续两、三个月.今年之内CPI平均达到正值有难度,要看下半年的政策性调价措施,和需求回升的影响.但是2月和4月已经达到全年低点.PPI预计全年都将为负,虽然跌幅有所收窄,但之後直到8月,每个月负值仍会增大,但环比跌幅将会缩小.

  我们仍然认为中国经济处于筑底阶段,但底部已探明,未来将缓慢回升.二季度回升较弱,三、四季度将加快.(路透)

(编辑: newsroom)

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