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温秀
IDG的创始人麦戈文已经是第93次来到中国了，这一次的到来不仅是考察，还带来了一个1.5亿美元的新基金。在第一轮互联网热潮中“疯狂投资”的IDG，近些年已经赚得“盆满钵溢”。而此次大老板麦戈文的到访则带来了他们的新媒体投资基金会在未来两年将“阔绰出手”的信息。IDG董事长麦戈文及其中国合伙人之一李建光接受了本报记者的专访，透露了IDG投资策略的变化。
投资向纵深发展 移动商务将成新宠
在IDG中国的会客室里挂着许多知名的IT企业的标识，李建光把这些笑称为“墓志铭”，它们都是过去几年中已经上市或被转手的曾投资过的企业。不过随着新基金的到位，IDG的底气也更足了，未来他们的投资战略也将会随之发生调整和转变。“以前我们通常都只做初期的风险投资，但以后我们的投资会不断跟进，只要企业发展方向基本符合我们的价值判断，我们就会一直跟投，最起码会保持最初的股份比例。”李建光告诉记者，他们将更多分享这些企业的成长收益。
按照两周一个项目的投资速度，他预计IDG今年将会完成25个左右的新的投资。不同于以往的是，这些投资将会得到长期资助。从IDG的跟投策略来看，如果有一天哪个项目IDG不继续跟投了，就意味着IDG不再看好这家企业。尽管IDG也曾在互联网泡沫时期出现过非理性的投资冲动，IDG投资的变化从某种意义上也将成为外界判断一个企业发展状况的“风向标”。
作为著名的风险投资机构，IDG的投资方向向来为业界所关注。麦戈文告诉记者，他此次中国之行的主要目的就是考察当前的媒体市场，并准备进行一系列新的投资，IDG正在研究投资创立一本类似CFO或CMO的杂志。“我们的新媒体基金原本期限是五年，但根据现在的投资进度，大概在两年内，应该就会完成全部投资。数字电视，电影、电视节目制作，以及卫星传送技术都是我们未来的投资热点。”
李建光更确切地表明在中国市场当前IDG主要看好的三类企业：一是跟移动有关的，如当前亿美软通的移动商务，还有一些与移动相关的流媒体；二是传统互联网在应用方面的一些拓展；三是随着娱乐媒体的逐步开放，会更加关注电视台、影视和娱乐制造公司。李建光还特别提及一家叫做亿美软通的公司，他觉得中国在移动商务方面的发展是领先世界的，庞大的手机消费群体为移动商务的发展提供了良好的契机，而亿美软通“产品(软件)＋服务(移动商务解决方案)＋运营(按企业短信流量计费，与移动运营商分成)”的“卖三次”的独特赢利模式也给了IDG很大的投资信心。目前他们正在商讨进一步增资的计划，他认为亿美这样的企业有可能在移动商务时代续写“丁磊的财富神话”。
投资策略不会朝三暮四 投资环境仍是最大担忧
日前盛传“IDG联合新桥集团投资万网旗下从事B2B业务的买麦网1亿元，主营业务直指慧聪。”因而有人推断IDG“对慧聪转向B2B模式并不看好”。在风险投资领域财大气粗的IDG，难免有“朝三暮四”之嫌。
李建光告诉记者，IDG并没有在投资时故意栽培竞争对手的意思，而且他们一直在有意回避这种不必要的冲突。但事实上，由于互联网业务的划分并不明确，而且有的企业在摸索中寻找商业模式，很多IDG投资的企业“殊途同归”，从“异类”变为“同类”。“这本非IDG投资的本意，也不是IDG能够单方面决定的市场问题。”谈及和慧聪的“恩怨”，李建光强调，到目前为止慧聪仍然是IDG中国最大的单笔投资。“我们没有抛售，是因为我们认为慧聪上市后还有很大的成长空间。”作为精明的投资人，李建光认为转型后的慧聪业务更集中也更专注，今年年底将会达到一个顶峰。
虽然再投1.5亿美元到中国表明了IDG对市场前景的看好，但麦戈文对中国市场环境的担忧并没有减少。“中国的中小企业普遍受资金所困，但又缺乏相应的融资渠道。在别的国家那些企业可以通过上市来解决资金问题，中国目前还没有成熟的机制。”虽然有专家表示公开市场的IPO并非风险投资退出的惟一渠道，还可以进行股权转让，但麦戈文认为这种转让其实还存在很大问题：“一方面，上市以后原有企业还可以作为独立个体继续成长，但如果风险投资是通过股权转让形式退出的，那么被兼并的企业往往就会丧失进一步独立发展的机会。另一方面，即使是想要转让，但真正的买主并不多，目前转让的对象多为国外的上市公司。因为国内企业不可能为了购买这些股权，重新去发行新股，进而通过股权交易进行买卖，只能用现金交易。这无形中就限制了这种渠道。”
麦戈文认为政府之所以没有放开二板市场，很可能是在担心风险投资者把那里当成“赌博”的场所，一上去就卖了走人，进而造成股市的混乱。“但这个问题其实完全可以通过法律和制度约束来解决。而且事实上，真正的风险投资商是很看重自己的名声的，名声不好的话，下一单生意就不好做了。”
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