7月20日,7月贷款市场报价利率(LPR)报价出炉:5年期以上LPR为3.5%,上月为3.5%。1年期LPR为3%,上月为3%,均维持不变。
“7月两个期限品种的LPR报价保持不变,符合市场预期。”东方金诚首席宏观分析师王青分析,背后有两个直接原因:首先,当月定价基础没有变化。自上月LPR报价公布以来,主要政策利率(央行7天期逆回购利率)保持不变。这意味着7月LPR报价的定价基础稳定,已在很大程度上预示当月LPR报价会继续按兵不动。其次,当前报价行缺乏主动下调LPR报价加点的动力。数据显示,受前期央行公开市场各项操作总体调减等带动,7月以来DR001等主要市场利率已升至政策利率附近,1年期商业银行(AAA级)同业存单到期收益率也有一定幅度上行,显示商业银行近期在货币市场的批发融资成本有所上升。更重要的是,最新数据显示,受年初部分贷款重定价等影响,2026年一季度末商业银行净息差为1.40%,较上年末下行0.02个百分点,再创历史新低。这意味着从稳息差角度看,当前报价行缺乏主动下调LPR报价加点的动力。
展望后市,王青分析,下半年央行有可能实施政策性降息,将带动LPR报价跟进下调。央行有望在三季度末前后实施政策性降息,降息幅度预计为10个基点。这将带动包括LPR报价等在内的各类主要市场利率跟进下调,进一步降低企业、居民融资成本,是下半年促消费扩投资、有效对冲外部不确定性的一个重要发力点。
文/广州日报新花城记者:王楚涵
广州日报新花城编辑:杨维玲







































