11月25日,蔚来发布2025年三季度财报。蔚来公司三季度交付87,071台,同比增长40.8%,环比增长20.8%,创历史新高。三季度营收217.9亿元,同比增长16.7%,环比增长14.7%,创历史新高。三季度综合毛利率13.9%,创近三年来新高,产品和服务盈利能力显著增强。三季度整车毛利率14.7%,创近三年新高。
多项核心指标创下历史峰值,尤其是近三年新高的毛利率,标志着蔚来公司在经历年初战略调整后,开始迈入销量与盈利双增长的良性循环。财报还显示,蔚来公司三季度现金储备367亿元,环比大幅增长近百亿,实现正向经营性现金流和自由现金流。
值得关注的是,四季度交付指引定格在12万-12.5万台,同比增长65.1%至72.0%;营收指引327.6亿-340.4亿元,同比增长66.3%至72.8%,预示着增长势能将持续释放。
这份亮眼成绩单的背后,是蔚来2025年大刀阔斧改革的必然结果。今年蔚来公司通过蔚来、乐道、萤火虫覆盖不同细分市场,从全年销量走势看,三品牌协同成效显著:上半年累计交付114,150台,同比增长30.6%;二季度交付72,056台,环比激增71.2%;叠加三季度的爆发式增长,前三季度累计交付已达201,206台,同比增幅超35%,为冲击全年32万-34万台目标奠定坚实基础。
毛利率的大幅提升则彰显了蔚来公司降本增效战略的深度落地。年初启动的组织架构优化与供应链改革成效显著:通过合并品牌团队、推行CBU经营单元机制,运营效率大幅提升,并进一步放大降本成果。
当前乐道L90、全新ES8两款冲击大三排纯电SUV的车型持续发力,叠加年底购车旺季效应,四季度12万台的交付目标具备较强可行性。
文/广州日报新花城记者:邓莉
广州日报新花城编辑:龙嘉丽
















































