近期,多只自由现金流ETF火热发行。有投资者疑惑道:自由现金流又是什么新物种?记者了解到,自由现金流ETF布局的是现金流稳定、分红能力强的企业,主要集中在消费、周期等行业中,在震荡市能表现出较好的抗跌性。值得提醒的是,自由现金流ETF跟踪的指数不同,投资者可根据自身的风险偏好和需求等来进行选择,需要注意行业集中风险等情况。
集中在消费、周期等行业 布局现金流稳定的企业
自由现金流,是指企业在支付了所有必要的经营费用和资本支出后,剩余的可用于分配给股东和债权人的现金,是衡量企业财务健康状况的关键指标之一。
自由现金流指数可以说是新事物,尽管国证自由现金流指数早在2012年就推出,但一直以来并没有产品跟踪,在2024年下半年重新对指数编制进行了修订后推出,此后,多个自由现金流指数陆续发布,公募基金纷纷布局自由现金流ETF。
排排网财富理财师李燕表示,自由现金流ETF主要集中在消费(家电、汽车)、周期(煤炭、石油石化)、电力设备、医药生物等行业。
记者留意到,一般而言,自由现金流指数都不会选入金融和地产行业,原因在于这两个行业的现金流高度依赖债务和利息收支,对杠杆高度敏感,其经营活动的现金流并不能完全体现其运营的盈利能力。
李燕表示,自由现金流策略聚焦于现金流稳定、分红能力强的企业,这类资产在震荡市中表现出较强的抗跌性,成为资金“避风港”。

关注ETF跟踪的指数 注意行业集中风险
记者梳理发现,目前,市场上的自由现金流ETF跟踪的指数不尽相同,主要有:中证自由现金流指数、国证自由现金流指数、富时自由现金流聚集指数、沪深300自由现金流指数等。
面对跟踪不同指数的自由现金流ETF,投资者该如何选呢?李燕表示,国证自由现金流指数因行业分散、历史收益稳定,适合作为底仓;富时自由现金流聚集指数聚焦央国企龙头,适合震荡市配置;中证自由现金流指数覆盖广,适合捕捉细分领域机会;沪深300自由现金流指数,适合风险偏好较低的投资者。
“投资自由现金流ETF时,要注意行业集中风险,部分指数前三大行业权重占比超50%,若行业遭遇政策或周期调整,可能拖累整体表现。”李燕提醒,利率上升可能增加企业融资成本,压缩自由现金流,监管政策变化(如分红政策调整)也可能影响企业收益。
文/广州日报新花城记者 王楚涵
图/广州日报新花城记者 王楚涵
广州日报新花城编辑:李光曼














































