8月，作为光伏产业链的“命脉”，多晶硅产业迎来重大调整，凸显全球产业安全博弈的烈度；同时，全球央行持续购金，金价见涨，凸显了各国对金融安全的渴望。从新能源核心原料多晶硅、磷酸铝，到稀土、镓、锗等稀有金属；再到作为终极避险资产的黄金，全球各国正争夺战略资源的定价权。战略资产的定价规则，除了供需框架，亦与地缘、产业链安全、货币体系深度绑定，迈向“安全”定价的时代。
广州期货交易所多晶硅报价近期从底部连续攀升
多晶硅站在新一轮产业博弈前沿
短短7天内，多晶硅产业连遇两个“变量”。第一个变量是7月31日，中国市场监管总局开展光伏行业价格合规指导，直指行业“内卷式”竞争。受此利好消息影响，广州期货交易所的多晶硅（PS0）期货价格迎来拐点，从7月底的33040元/吨涨至8月12日38190元/吨，涨幅15.59%。
第二个“变量”发生在8月6日。据新华社报道，美国总统特朗普当日签署一份公告，宣布将对进口多晶硅衍生品加征15％关税，并对进口多晶硅及其衍生品设定最低进口价机制。
作为新能源产业的核心基础原料，多晶硅是光伏产业链的“命脉”。目前我国多晶硅产能占全球90%以上，拥有从工业硅、多晶硅到硅片、电池、组件的完整全产业链。
美国针对多晶硅的整套政策将于2026年12月正式落地实施。广发期货分析师纪元菲表示，短期内，不排除8~11月有抢出口的时间窗口。但美国设置多晶硅最低进口价每公斤21美元，直接堵死了其他地区如韩国、欧洲、中东、东南亚多晶硅出口美国的通道。从中长期来看，新规对在东南亚、印度等地生产并出口美国的企业构成更大压力，通过转口贸易赚取价差的空间和机会将收紧。纪元菲介绍，韩国光伏龙头此前宣布扩产计划，并在未来将形成“马来西亚多晶硅、越南硅片、美国电池/组件”的闭环供应链。
但美国新规或让计划有变。纪元菲认为，美国该政策通过提升美国的光伏产品价格，大致可覆盖其国内的生产成本，鼓励美国本土光伏产业链的投资建设，推动光伏产业链制造业回流。
全球多晶硅及其衍生产品的博弈将进一步加剧。在纪元菲看来，目前，多晶硅期货价格受国内政策和供需预期影响较大，在出口没有明显变化的情况下，短期该行政令的影响相对较小。若海外多晶硅产业链逐步完善，国内产能压力将进一步增加。
全球多国管制战略资源的出口
放眼全球，多晶硅的博弈并非个例，战略资源更是博弈的重点。
今年以来，印尼在镍行业推行了多项供给侧限制措施，包括将2026年镍矿开采配额从去年的3.79亿吨削减至2.5亿吨，同比减少34%；将镍矿基准价的修正系数从17%大幅提升至30%，同时对伴生的钴、铁和铬金属征收新税。
非洲也掀起“锁矿”潮。非洲锂矿大户津巴布韦此前宣布，自2027年1月1日起，彻底禁止锂精矿出口；后续增补14种关键矿产列入管制清单。
6月1日，几内亚正式落地铝土矿出口限制，作为全球头号铝土矿出产国，该国不再无节制向外倾销原矿，倒逼外资就地建设氧化铝冶炼厂。
加纳立下2030年全面禁原矿出口目标；南非收紧铂、锰、铬本土加工法规；8月6日，有市场消息称，刚果（金）已发布最新行政指令，决定彻底禁止铜精矿与钴精矿的出口。
纳米比亚、赞比亚也陆续出台矿产本地化法案。非洲资源国均在禁止或减少裸卖原矿、强制本土深加工。
非洲坐拥全球近三成关键矿产储量，钴、锂、铝土等新能源核心原料产量占全球半数以上。此前的粗放售卖原矿仅赚取原料微薄利润，深加工高额附加值尽数流向欧美、日韩冶炼企业。一吨铝土原矿售价数十美元，加工成氧化铝价值翻三四倍，终端铝材溢价超十倍，巨大价差与产业安全需求成为各国出台出口管制的动因。
央行持续囤金重塑货币新锚
与多晶硅市场同步上扬的，还有黄金价格。数据显示，伦敦金（现货黄金）1月29日一度创下5596.33美元/盎司的历史最高价格，此后6月30日回调到3943.65美元/盎司的低位。历经一个多月的震荡，国际金价重新抬头，截至8月12日晚上10点，伦敦金（现货黄金）突破4400美元/盎司关口。
过去数十年，全球贸易体系依托“石油美元”运转，美元凭借石油结算锚定全球货币主导权。但随着贸易摩擦频发，单一主权货币的信用风险持续暴露，购买黄金成为各国央行的共同行动。
世界黄金协会2026年二季度《全球黄金需求趋势报告》显示，当季全球央行净购金289吨，同比增长62%。上半年全球央行购金总量345吨，高于近10年均值。
国家外汇局统计数据显示，截至7月末，我国黄金储备为7608万盎司，较6月末增加64万盎司。
博时基金的经理王祥向广州日报全媒体记者表示，截至7月末，中国央行已经达成连续21个月增持黄金的纪录。这是持续向市场释放出对黄金长期战略价值的坚定认可信号。
更多国家央行出于保障外汇储备安全的考虑持续增持黄金。《2026年全球央行黄金储备调研》显示，84%的央行看重黄金的长期储值功能，83%的受访央行认为黄金能有效实现投资组合多元化。在新兴市场和发展中经济体的央行中，有85%的受访者关注黄金作为地缘政治风险对冲工具的作用。
伦敦金价格在每盎司4400美元的关口徘徊
展望
AI竞争的基础依然是关键矿产
战略资源不仅涉及产业安全、金融安全，还关系到创新发展的可持续性。作为AI配套光模块无法绕开的衬底材料，磷化铟价格2026年以来就因AI爆发而暴涨。
“AI产业竞争，除了算力竞争外，更是关键矿产与高端新材料的竞争，钴、镍、锂、铜等能源金属是整套AI产业落地的底层根基。”这是腾远钴业董事长罗洁不久前出席一论坛时表达的观点。
无论人工智能技术如何迭代升级，算法如何优化革新，其发展始终无法脱离关键矿产的刚性支撑。复旦大学国际政治经济学博士、财经专栏作家王英良撰文表示，AI产业竞争聚焦算法模型、算力规模与数据优势，呈现出数字化、轻量化的发展特征。但看似无形、虚拟的智能产业，从未脱离实体经济的物理根基。无论是大模型训练、智能终端迭代，还是算力中心建设、人工智能产业化落地，都高度依赖高端芯片、精密元器件与新型硬件设施。这些数字硬件载体的底层核心支撑，正是各类稀缺关键矿产资源。厘清AI产业与关键矿产的深度绑定逻辑，是各国把握新时代科技竞争、产业竞争、资源竞争主动权的关键。
安全定价的权重和影响力均上升
纪元菲表示，虽然供需依然是影响价格的底层框架，但安全定价的权重和影响力均上升。各需求国担心被“卡脖子”，希望能够全盘掌握能源、资源和技术的供应链，甚至掌握产业的主导权和话语权。同时，资源国希望把资源优势转化为产业链控制权和话语权。
“安全与效益，以往是效益优先，现在是安全优先，兼顾效益”，一位社科院专家告诉广州日报记者，从新能源布局到非洲关键矿产的变局，争夺战略资源定价权的背后是地缘博弈的影子。为战略资源的安全买单成为各国不得不面对的必然。
文、图/广州日报新花城记者：刘幸
广州日报新花城编辑：李光曼
