11月3日,为加强金融机构外汇流动性管理,中国人民银行决定,自2026年11月15日起,上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点,即外汇存款准备金率由现行的4%提高到6%。
受此消息影响,在岸和离岸人民币对美元汇率双双贬值。截至当日10时11分,在岸人民币对美元汇率报6.6684,日内贬值0.3%,更多反映国际投资者预期的离岸人民币对美元汇率报6.66529,日内贬值0.29%。
外汇存款准备金率是金融机构交存中国人民银行的外汇存款准备金与其吸收外汇存款的比率。调整这一比率,会改变银行可运用的外汇资金规模和市场美元供给量。机制上,人民币升值压力大时,提升准备金率,收紧部分美元流动性;人民币贬值压力大时,释放美元缓解供需紧张。
“近期在美元指数上行的背景下,人民币对美元升值速度明显加快,市场单边升值预期出现一定程度集聚。本次上调释放了遏制人民币过快升值势头,给市场单边升值预期降温的清晰政策信号。”东方金诚研究发展部王青分析,上调金融机构外汇存款准备金率,意味着银行等金融机构需要筹集更多美元向央行缴存。这会导致境内市场美元流动性收紧,美元利率上行,削弱企业结汇需求,进而压制人民币升值动能。更重要的是,作为外汇市场一项重要宏观审慎工具,上调外汇存款准备金率释放了监管层抑制人民币对美元过快升值、防范汇率超调风险的政策信号,会对市场单边升值预期有较强的遏制作用。
“历史上看,外汇存款准备金率调整有1%和2%两种幅度,主要取决于外汇市场调节需要。本次上调2个百分点,显示政策力度较大。”王青说。
王青预计,接下来人民币对美元升值势头将有所放缓,会更多转入双向波动。不过,主要受强出口推动,年底前人民币汇率或仍将延续偏强运行状态,有望小幅升至6.6左右。一般来说,上调外汇存款准备金等稳汇市措施出手,主要目标是控制人民币汇率波动幅度,而不是改变汇率运行方向。
文/广州日报新花城记者:王楚涵













































