新订单快速增长、国内临床与CXO（医药研发生产外包服务）双加持……中国创新药企业在细分板块杀出一条血路。伴随一季报扬眉吐气，海外大卖带动A股大涨，CXO板块可谓当下赢家；不仅仅是承接外包业务，据国家药监局数据，2026年一季度我国创新药BD（对外授权）交易事件数量达53件，首付款超33亿美元，交易总额突破600亿美元。
CXO龙头喜报频传带动板块大涨
4月28日，CXO龙头药明康德披露2026年一季报后的首个交易日，其A股高开近10%，最终报收110.57元，创下2025年10月以来的股价新高，市值同步攀升至近3300亿元；H股同步走强，盘中最高暴涨超17%，市场反应极为热烈。财报数据显示，2026年第一季度，药明康德实现营业收入124.36亿元，同比增长28.81%，其中持续经营业务收入同比增长达39.4%；归属于上市公司股东的净利润达46.52亿元，同比增长26.68%。营收与净利润双双刷新历史同期纪录。
4月28日，康龙化成交出2026年一季报成绩单，报告期内营业收入为35.78亿元，同比增长15.48%；归母净利润为3.35亿元，同比增长9.75%；扣非归母净利润为3.43亿元，同比增长17.45%；基本每股收益0.19元。据悉，康龙化成位列CXO第一梯队，其小分子药物发现与CMC/CDMO产能规模领先，全球前20的药企中大多数都是其长期核心合作伙伴。
此前，考虑到地缘政治风险、行业竞争加剧等因素，市场一度对CXO行业生出多重疑虑，药明康德一季度全面超预期的财务数据，直接打破了市场谨慎情绪，成为股价暴涨的催化剂。当日，凯莱英、昭衍新药、药石科技、博腾股份等CXO概念股纷纷跟涨。在业界看来，市场或已将龙头药企亮丽业绩解读为整个行业的景气度恢复。
一季度创新药BD交易总额接近去年全年的一半
今年以来，国内创新药BD（对外授权）交易持续爆发。国家药监局发布数据显示，一季度创新药BD交易总额突破600亿美元，接近2025年全年总额的一半。截至3月27日，国内已批准10款创新药，其中国产创新药占8款。高额的首付款和里程碑付款提升了创新药企的支付能力，资本市场回暖也为创新药企提供了充足资金支持，进而又进一步推动CXO行业景气度回升，尤为利好具备全球交付能力的龙头企业，不少企业订单呈现爆发式增长。
国家药监局数据显示，2025年我国创新药海外授权交易额累计突破1300亿美元，标志着我国医药产业正在从“仿制药生产大国”向“创新药输出大国”转型。2026年一季度，国内创新药对外合作案例密集落地，石药集团与阿斯利康达成长效多肽技术平台相关研发合作，信达生物与礼来制药达成肿瘤及免疫领域创新药物全球研发合作，中国生物制药将罗伐昔替尼授权给赛诺菲，多笔交易总金额均超10亿美元。
在今年的政府工作报告中，生物医药产业首次被明确列为国家层面的“新兴支柱产业”，国务院办公厅本月印发的《关于健全药品价格形成机制的若干意见》打破了创新药定价的天花板。在业界看来，政策加持之下，国内创新药企不仅仅是墙内开花，海外同样大有可为，这也将间接带动CXO行业需求提升。
文、图/广州日报新花城记者：涂端玉
广州日报新花城编辑：吴婉虹
