经历了“黑色星期一”，周二亚太市场强势反弹：日经225指数收盘大涨超10% 创下史上最大单日上涨点数；韩国股市综合股价指数收盘上涨3.3%，创下2023年11月6日以来最大单日涨幅。A股三大指数收涨，沪指报收2867.28点，涨0.23%；深成指报收8463.86点，涨0.82%；创指报收1627.36点，涨1.25%。超4700只股票上涨，教育、光伏设备、BC电池板块涨幅居前。
套息交易潮逐渐平息
就在前一天，全球股市经历了“黑色星期一”。日股经历了1987年以来最大单日跌幅，日经225指数一度暴跌12.4%。韩国股市也出现暴跌，韩国KOSPI指数和韩国创业板指均下跌8%后触发熔断机制。道指、标普双双遭遇近两年来最差的一天，道指跌2.6%报38703.27点，标普500指数跌3%报5186.33点，两者均创下2022年9月以来的最大单日跌幅；纳指跌3.43%报16200.08点。
那么，暴跌后的强势反弹，原因几何？
市场分析多认为，投资者从美国经济即将衰退的恐慌情绪中逐渐平复下来，从而调整了对日股及其他亚洲市场的投资策略。
友山基金联席首席投资官许永斌认为，上周五美国非农数据远低于市场预期，根据萨姆法则，市场开始定价美国可能进入经济衰退，降息预期急速升温。从上周五开始到周一，非常多的盈利盘，特别是套息交易，开始清仓，导致市场波动加剧。
“套息交易是全市场最大的交易之一，全球每天发生天量的套息交易，但凡套息交易发生反转，踩踏就会非常大。目前最大的套息交易就是在日元美元上面，而日本加息导致套息交易逆转，因此周一大量头寸在短时间内清算，使得整个市场急速下跌。”许永斌进一步指出，由于目前并没有明显的系统性风险，套息交易潮逐渐平息，而且周一美国股市波动率指数vix触及四年来最高水平，说明资金入场美国期权作为下跌的保护，这也意味着市场做好充分的防守。因此一跌再涨，是非常正常的市场行为。
提醒：海外股市震荡仍未结束
展望后市，瑞银财富管理投资总监办公室大中华区股票主管李智颖认为，经历本次震荡之后，股市在短期内可能持续震荡，无论是日本还是美国都会继续出现波动。
“就日本市场而言，我们认为将持续波动直到全球风险情绪恢复和美元兑日元稳定下来。但在经历了大幅回调之后，股票估值表明日本股市可能接近支撑位，市净率仅为1.1倍。“
值得关注的有，8月6日，日本新任最高外汇事务官员三村淳表示，密切关注外汇市场动态，正在与海外当局进行沟通。对股价波动背后的原因不予置评。
而继前一日美股夜盘交易取消后， 8月6日，富途和老虎证券再次发布公告称，接到美股夜盘上游通知，出于谨慎考虑8月6日美股夜盘交易将暂时取消，其他正常时段（盘前、盘中、盘后）的交易不受影响。
后市：A股有望企稳反弹
对于A股，许永斌认为，整个外围市场的风险溢价在升高，所以A股也受到一定的影响，但A股始终不在这一次巨震的中央。目前，A股市场已经接近这一轮的底部了，我们希望稳增长稳经济的政策持续给力，人民银行还有更多的空间进行降息，预计下半年将降息一到两次，使得实际利率更接近通胀水平，这样将有助于A股走出一片行情。
李智颖也表示，中国股票已经经历过了一轮下跌，表现上弱于其他亚太地区，本次波动并没有对我们产生非常大的负面影响。就后市来说，第二季度业绩期即将来临，一些基本面优秀的大型上市公司得到市场期待，其在盈利方面或许能够比想象中好。
光大证券研报表示，日股、美股等海外市场，此前普遍累计涨幅巨大，风险相对较大；而A股和港股的位置较低，具备较高的安全边际。因此，海外市场的大跌对于A股的影响预计相对有限，待海外市场的本轮风险释放完毕之后，A股有望企稳反弹。
文/广州日报新花城记者：林晓丽
广州日报新花城编辑：龙嘉丽
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