如市场预期，美联储按兵不动。当地时间1月29日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.5％至3.75％之间不变，终结了此前的三连降态势。去年9月、10月、12月，美联储累计降息75个基点。
决议公布后，金融市场反应分化。金价再次创出历史新高，截至发稿，伦敦金现价格报5482美元/盎司，涨幅约1.2%；伦敦银现报118.35美元/盎司，涨幅为1.5%。美元指数当天上涨0.24％。美股三大股指涨跌不一，道琼斯指数上涨0.02％，纳斯达克综合指数上涨0.17％，标普500下跌0.01％。
利率决议背后的分歧
美联储决策机构联邦公开市场委员会在会后发表声明说，现有指标显示美国经济活动在稳健扩张，但经济前景的不确定性仍在高位。就业增长持续低迷，失业率有一些企稳迹象，通胀仍处较高水平。
值得关注的是，有两位理事支持再降息25个基点。公告显示，联邦公开市场委员会12名成员中，支持当日货币政策会议决定的有10人，投反对票的是美联储理事斯蒂芬·米兰和克里斯托弗·沃勒，二人主张降息25个基点。
据央视报道，美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，过去一年关税上涨对消费价格的影响已基本传导完毕，“我们预计，关税对商品价格的影响将达到峰值，然后开始下降，前提是没有新的重大关税上调措施出台，这也是我们预计今年将会看到的情况。”他表示，美国今年通胀表现大致符合预期，但就任何进一步宽松政策的时间或节奏而言，美联储还没有作出任何决定。
鲍威尔还表示，他和美联储其他官员致力于维护美联储的独立性。建议下一届美联储主席与美国政治“划清界限”。
鲍威尔任期将于2026年5月结束，是否会在卸任主席后继续以理事身份留任成为最大的悬念。
全年利率路径预判分歧显著
相较于本次决议的高度共识，市场对2026年美联储全年利率路径的分歧正日益加剧。
摩根大通在研报中进一步明确预判，美联储2026年全年将维持利率不变，甚至不排除2027年重启加息的可能性，其核心依据是通胀难以快速回落至目标水平，且人工智能资本支出激增、财政扩张等因素将持续支撑经济韧性。与之相反，高盛、花旗等投行则坚持此前预判，认为美联储今年全年可能完成2至3次降息，联邦基金利率或降至2.5%以下。
据CME“美联储观察”最新统计，美联储到3月降息25个基点的概率为13.5%，维持利率不变的概率为86.5%。美联储到4月累计降息25个基点的概率为24.1%，维持利率不变的概率为74%，累计降息50个基点的概率为2.0%。
文/广州日报新花城记者：林晓丽
