手术机器人概念火了好一阵子了。最近，有两家国产手术机器人先后申报IPO。为何都会在此时表达出赴港融资的急切意向？国产手术机器人发展如何？记者进行了一番了解。
手术机器人企业赴港上市热度高
手术机器人属于高端医疗装备，是全球医疗器械领域创新活力突出的细分赛道，今年以来，相关企业赴港上市热度持续走高。
真健康医疗、上海睿触近日先后公开了招股说明书，拟赴港上市。这两家国产手术机器人产品已上市，收入却仍为零，急需赴港融资。两家看似处在事业上升期的企业，财务数据并不算好看。上海睿触连年没有收入进账；广东真健康医疗每年收入在百万元规模，亏损超过9000万元。
赴港上市的不仅仅是以上两家。今年1月8日，深圳手术机器人企业精锋医疗登陆港交所。据悉，其2025年全年亏损8860万元，未能实现扭亏为盈。
手术机器人最早为人熟知还是达芬奇机器人。过去几年，天智航等企业纷纷上市，手术机器人行业快速发展，在资本市场上越来越受青睐。然而在医疗市场，目前盘子依然不大，设备装机量偏低、医院开机率不足是普遍现象。再以耗材为例，有企业招股说明书显示：中国经皮穿刺手术机器人的耗材市场规模仅在410万元左右；作为新生事物，设备引入仅仅是第一步，人员操作培训、临床医生能不能接受，这些都是市场需要长期面对的问题。
政策利好、资本看好，行业仍是热点所在
对于企业来说，“变现”之路不好走，融资迫在眉睫；对于机构来说，融合AI算法、机器人控制乃至临床影像的手术机器人行业踩在了精准医疗、人工智能发展风口上，再加上有政策红利，所以仍是热点所在。
业界认为，医疗服务支付体系的持续完善被认为有助于推动机器人手术的临床应用。2026年1月，国家医保局发布《手术和治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，对“手术机器人”“远程手术”等辅助操作等医疗服务项目进行统一价格立项，以规范医疗服务收费并促进新技术在临床中的应用推广。
记者了解得知，近年来手术机器人的确是较为活跃的投融资领域。《2025高性能医疗器械年度创新发展报告》显示，过去一年，创新医疗器械一级融资市场继续回暖。心脑血管介入、医疗机器人、医学影像连续6年为投资活跃度前三，医疗机器人增速居首。其中，手术机器人一级市场融资活跃度高、二级市场头部公司股价翻倍；2025年完成64起交易，创下近6年新高。
记者观察：普及率不算高，商业化待推进
手术机器人的确是国家多次鼓励发展的先进技术，但要论创收能力，却远远不如其他科技领域，商业化难度非常大。不管是大型还是小型手术机器人，总体普及率都不算高。
港交所18A规则适配未盈利科创企业，叠加市场认可度高、融资渠道畅通，能够助力企业补充资金、抢占市场，但如果企业一直突破不了市场瓶颈、没法加快商业化落地，就会面临估值下跌的风险。融资解了燃眉之急，之后还是要实现可持续盈利并守住技术壁垒。
手术机器人赛道是否曲折但光明？一时之间难以下判断。截至目前，以骨科机器人为例，仅有北京、江苏部分省市地区将其纳入医保报销目录。业界认为，如果手术机器人将来能大范围作为医疗服务项目纳入医保，行业发展有望进一步提速。
临床期待高性价比手术机器人能提高普及率
文/广州日报新花城记者：涂端玉
图//广州日报新花城记者：王燕
广州日报新花城编辑：李津
